【進階的準備2】股市技術分析學習系列九：交易者的誠實告白——當風險管理撞上假跌破

這篇文章原本是我的一段交易反思，但我發現這正是許多從初階邁向進階的交易者，最需要面對的心魔。 

前言：一個尷尬的實戰現場

最近觀察永豐餘（1907）的走勢，讓我陷入了一個技術分析的老大難問題。

當股價摜破年線（240日均線）、技術線型看似全面走空時，如果你去翻教科書，十本有九本會告訴你：「破位要停損，保住本金」。但結果呢？股價隨即拉回。這就是讓無數人扼腕的——「假跌破」。 

但我卻覺得這樣的定義有些「事後諸葛」。

技術陷阱：為什麼現在看是「事後諸葛」？

定義的滯後性： 只有當股價「漲回來」之後，我們才能定義那是「假跌破」。

當風險管理撞上假跌破

假跌破在當下，看起來就是真跌破。 主力往往就是利用這種技術面的「必殺位」，把意志不堅或過度依賴教科書的籌碼洗掉。

我個人的體悟是：交易不是為了證明自己多神準，而是為了在不確定中找到自己能承擔的平衡點。

交易者的三種選擇：你是哪一種？

面對關鍵支撐（如年線）被跌破時，我們通常面臨三種誠實的抉擇：

1. 教科書派（絕對紀律）：

   • 做法： 跌破 2-3% 毫不猶豫砍倉。

   • 代價： 容易被「假跌破」洗盤，產生頻繁的磨損（手續費與價差）。

   • 好處： 永遠不會受重傷，能避開真正的崩盤。

2. 主觀派（靈活應變）：

   • 做法： 考慮公司的淨值、基本面（例如永豐餘資產厚實、淨值遠高於股價），決定「再給它一點空間」。

   • 代價： 萬一判斷錯誤，會從「小虧」變成「套牢」。

   • 好處： 減少被洗盤的次數，有機會抱住底部籌碼。

3. 進階混合派（分批處理）：

   • 做法： 破位先減碼（例如 1/3），觀察三天內是否重新站回。站回就接回，沒站回就全砍。

   • 好處： 兼顧紀律與彈性。

未來如何優化決策？

因此，為了避免下次再遇到這種「砍在低點」的窘境，我們可以引入以下機制：

現狀問題	優化方案	具體做法
一破位就恐慌	分批停損法	破位先砍 1/3，留 2/3 觀察是否有「三日內抽回」的現象。
太依賴價格	收盤確認法	不看盤中急跌，以收盤價站穩與否為準。
忽略價值面	淨值防線	只要股價低於淨值（永豐餘淨值約 31），即便破位，也不輕易全清。

給讀者的話

在這一系列的學習中，我們學了很多指標。但請記住，指標是死的，市場是活的。

• 如果你選擇「停損」，即使後來漲回來，也不要責怪自己，因為你保護了帳戶的安全。

• 如果你選擇「觀望」，請務必設定一個「最後防線」，不要讓彈性變成放任。

這就是交易者的誠實告白：我們在風險與利潤之間，永遠都在進行這場沒有標準答案的博弈。